今年以来基金代销(xiāo)机构被基金公司解约的情形(xíng)明显增多(duō)。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家基金公(gōng)司(sī)发布与基金代销机构解(jiě)约的公告。截(jié)至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来(lái)已有(yǒu)18家基金(jīn)公(gōng)司宣布(bù)与28家(jiā)基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合(hé)作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此外(wài)，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年(nián)来(lái)由(yóu)于经营不善或违规，已有多家基(jī)金销售机构主动或被动注销牌(pái)照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，基金公司(sī)与(yǔ)基金销售机构(gòu)之间的(de)合作本就(jiù)是双(shuāng)向选择，在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下(xià)，基金(jīn)公司严格筛选代(dài)销机构(gòu)也是降本增效的主流选择(zé)。未来，基金代销(xiāo)行(xíng)业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月1日，西部(bù)利得(dé)基金(jīn)发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金办理该(gāi)公司旗下基金的相关销售业务。值得注(zhù)意(yì)的是，今(jīn)年以来，还有方正富(fù)邦基金(jīn)、平安基(jī)金，以(yǐ)及海(hǎi)富通基金(jīn)停止了与浦领(lǐng)基金的基(jī)金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基(jī)金销(xiāo)售有限公司、上海凯石(shí)财(cái)富基金销售有限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构(gòu)将不再代理销售公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日(rì)，长盛基金也发布公告称，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民商基(jī)金销售（上海）有限(xiàn)公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月18日(rì)起，上述(shù)基金销售机构将(jiāng)不再(zài)代理公司旗(qí)下(xià)所有(yǒu)公募基金。自公(gōng)告(gào)之日起，上述公司不再办理(lǐ)本公(gōng)司旗下基金的开户(hù)、认购、申购等基金买入的相关(guān)业务(wù)，只(zhǐ)保留赎回翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音业务，直至所有客户赎回(huí)全部份额。而在今年(nián)4月，西部(bù)利得基金(jīn)、上银(yín)基(jī)金也终止(zhǐ)了与民商基金(jīn)的基(jī)金销售(shòu)合作，上银(yín)基金则于2月终止与该机构的(de)合(hé)作关系，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基金(jīn)、万(wàn)家基金新增与(yǔ)民商(shāng)基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家基金(jīn)公司终止合(hé)计7家独立(lì)基金销售机(jī)构的合作；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公司终止了(le)合计17家独(dú)立基金销售机构的(de)代销合作，其中包(bāo)括1家(jiā)保(bǎo)险公(gōng)司；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公司终止了合(hé)计6家(jiā)独立基金销售机构的(de)合作；5月以来，则已有9家基(jī)金公(gōng)司宣布终止了合计(jì)12家(jiā)基(jī)金代销机构(gòu)的(de)合作，这其中包括独(dú)立基金销售机构(gòu)、银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代销机构中(zhōng)，正融基金解除合作关系的基金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基金解除(chú)合作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代销(xiāo)机构解除合(hé)作关(guān)系(xì)，目前已累计解约11家，海富通基(jī)金今(jīn)年(nián)2月和(hé)3月分别(bié)解除5家合作(zuò)关系，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销(xiāo)机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金(jīn)销(xiāo)售机构多为中(zhōng)小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示，随着代销机构数量增(zēng)多及监管趋严，近(jìn)几年(nián)公募(mù)基金公(gōng)司对(duì)于代(dài)销机构的选择标准也在提(tí)高。在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)基(jī)金代销机(jī)构(gòu)，也(yě)是实(shí)现(xiàn)降本增(zēng)效的一大(dà)举措。

　　一家基金公(gōng)司内部(bù)人员表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的(de)合作，无(wú)非是以下三种情况：一是基(jī)金销量一直得不到(dào)有效(xiào)增长，对基金公司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是销售机构(gòu)主业(yè)发生改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言(yán)，今年以来(lái)权益市场(chǎng)低迷(mí)，基金(jīn)销售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没(méi)有太(tài)大意义(yì)，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也表示，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)代(dài)销机构(gòu)的合作，通(tōng)常是基(jī)金代销机(jī)构销售能力较(jiào)弱(ruò)，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很果断(duàn)地解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构的合作是市(shì)场化(huà)的，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基金公司会依据自身(shēn)的发(fā)展状况(kuàng)有选择的与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家(jiā)公(gōng)募公司渠道负责人(rén)透露，其所(suǒ)在(zài)公司选择基金销(xiāo)售公(gōng)司，有(yǒu)一套完整的基金销售评估(gū)办法，比如基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模、机(jī)构成立时(shí)间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司(sī)合作等都(dōu)是考(kǎo)核的要素(sù)，其中，要求其公募基金销售保有规模(mó)排名排名(míng)前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年(nián)要付出系(xì)统(tǒng)维护(hù)成本，很多销售公司一年的保有(yǒu)量也(yě)没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人(rén)透露，即(jí)便是前10翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音0名(míng)，也有相当一部分(fēn)达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看(kàn)来(lái)，基金公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合作是双向(xiàng)选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合(hé)作(zuò)，头(tóu)部代销(xiāo)机构也会对基(jī)金(jīn)公(gōng)司的投研能力(lì)，管(guǎn)理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士称，目前基(jī)金代销(xiāo)的机构主要分为银行、第(dì)三方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面(miàn)基础较(jiào)强，更擅长固(gù)收类产品的服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以线下营(yíng)业部为抓手，对权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市场(chǎng)，主要(yào)还是在银行(xíng)渠道和头部互(hù)联网公司，券商(shāng)作为后起之(zhī)秀，也(yě)是(shì)不容(róng)忽(hū)视的力(lì)量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的公募基金(jīn)销售保有量数据显(xiǎn)示，一季(jì)度，三方机构销售(shòu)增长最(zuì)为(wèi)明显，互(hù)联网流量(liàng)优势继续(xù)发(fā)力(lì)，银行(xíng)、三方、券商代销占(zhàn)比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头(tóu)部(bù)机构竞争(zhēng)优势更(gèng)为突出。截至今(jīn)年一(yī)季度末，公募基(jī)金销(xiāo)售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场公募(mù)基(jī)金(jīn)。而(ér)前三名蚂蚁(yǐ)基金、天(tiān)天(tiān)基金(jīn)、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华普益基金销售有限公司(sī)，其非货(huò)币市场公募(mù)基金保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)保有(yǒu)规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日，在(zài)全市(shì)场473家基金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金销售机构(gòu)的(de)代销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，也有111家基金销售机构(gòu)代(dài)销数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量(liàng)在(zài)7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公司(sī)合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金(jīn)销售行业(yè)分化(huà)更(gèng)趋(qū)明显，不(bù)少(shǎo)中小型基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)在(zài)行业(yè)大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司向中国证券(quàn)监督管理委(wěi)员会提(tí)交(jiāo)了注销(xiāo)公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证的申请，根(gēn)据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募(mù)集证券投资基(jī)金(jīn)销售机构监督管理(lǐ)办(bàn)法》等(děng)有关规(guī)定，中国(guó)证(zhèng)券监督(dū)管理委员会决定注销深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司(sī)公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公司公募(mù)证券投(tóu)资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的公示(shì)。永(yǒng)鑫(xīn)保险销(xiāo)售也(yě)是目(mù)前第一家主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照的保(bǎo)险代理公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基(jī)金代销机构由于经(jīng)营困(kùn)难等原因，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南安(ān)存基金、科地(dì)瑞富基金(jīn)、晟视(shì)天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构都选择(zé)主动(dòng)注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等(děng)原(yuán)因被吊(diào)销(xiāo)牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局(jú)发布消(xiāo)息，宣布注销(xiāo)上海久富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等第三方(fāng)代销机(jī)构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下，未来(lái)基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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